Hvað eru valkostir? Leiðbeining fyrir byrjendur

Efni.

• Leiðbeiningar þínar um viðskipti með valkosti:
• Hver er valkostur?
• Hvers vegna eiga fjárfestar viðskipti með valkosti?
• Dæmi um kauprétt
• Dæmi um sölurétt
• Áhætta vs ávöxtun í viðskiptum með valkosti
• Símakostur
• Söluréttur
• Valkostir samband kaupanda og seljanda
• Valkostahugtök til að læra

Margar eða allar afurðirnar sem hér eru kynntar eru frá samstarfsaðilum okkar sem bæta okkur. Þetta getur haft áhrif á hvaða vörur við skrifum um og hvar og hvernig varan birtist á síðu. Þetta hefur þó ekki áhrif á mat okkar. Skoðanir okkar eru okkar eigin. Hér er listi yfir samstarfsaðila okkar og hér er hvernig við græðum peninga. Fjárfestingarupplýsingarnar á þessari síðu eru eingöngu ætlaðar til fræðslu. NerdWallet býður ekki upp á ráðgjafar- eða miðlunarþjónustu og hvorki mælir né ráðleggur fjárfestum að kaupa eða selja tiltekin hlutabréf eða verðbréf.

Leiðbeiningar þínar um viðskipti með valkosti:

1. Hvað eru valkostir? ← Þú ert hér

2. Hvernig eigi að eiga viðskipti með valkosti

3. Hvernig á að velja verðbréfamiðlara

4. Valkostaviðskiptaaðferðir

Hver er valkostur?

Til að skilja hvaða möguleikar eru hjálpar það að bera þá saman við hlutabréf. Að kaupa hlut þýðir að þú átt örlítinn hluta þess fyrirtækis, kallað hlut. Þú ert að sjá fyrir þér að fyrirtækið muni vaxa og græða peninga í framtíðinni og að gengi hlutabréfa þess hækki. Ef þetta gerist er hægt að selja hlutabréfin með hagnaði. (um grunnatriði kaupa hlutabréf.)

Valkostur er aftur á móti bara samningur sem gefur þér rétt til að kaupa eða selja hlutabréf eða annað undirliggjandi verðbréf - venjulega í 100 búnt - á fyrirfram samið verði fyrir ákveðinn dag. Þegar þessi dagsetning er komin er þér þó ekki skylt að kaupa eða selja hlutinn. Þú hefur möguleika á að láta samninginn renna út, þaðan kemur nafnið. Hins vegar, þegar þú kaupir valkosti, greiðir þú það sem kallast „iðgjald“ að framan, sem þú tapar ef þú lætur samninginn renna út.

»Þarftu hressingu? Lærðu muninn á valkostum og hlutabréfum

Það er mikilvægt að hafa í huga að valkostir eru fyrir alls konar verðbréf, en þessi grein skoðar valkosti í samhengi við hlutabréf. Það eru tvær megintegundir kaupréttarsamninga:

• Símakostir. Kaupréttur veitir þér rétt til að kaupa hlutabréf fyrirtækis fyrir tiltekið verð (þekkt sem „sóknarverð“) innan tiltekins tíma, nefnt „útrunnið“.

• Söluréttur. Söluréttur veitir þér rétt til að selja hlutabréf fyrirtækis á umsömdu verkfallsverði áður en það rennur út.

  
  

Þegar þú hefur keypt samninginn geta nokkrir hlutir gerst frá þeim tíma sem þú kaupir hann og þar til hann rennur út. Þú getur:

• Notaðu valmöguleikann, sem þýðir að þú kaupir eða selur hlutabréf hlutabréfanna á sóknarverði.

• Selja samninginn til annars fjárfestis.

• Leyfðu samningnum að renna út og farðu í burtu án frekari fjárhagsskuldbindinga.

Hvers vegna eiga fjárfestar viðskipti með valkosti?

Fjárfestar nota valkosti af mismunandi ástæðum en helstu kostir eru:

• Að kaupa kauprétt þýðir að taka stjórn á fleiri hlutum en ef þú keyptir hlutinn beinlínis með sömu peningum.

• Valkostir eru einhvers konar skiptimynt sem bjóða upp á aukna ávöxtun.

• Valkostur gefur fjárfesti tíma til að sjá hvernig hlutirnir spila út.

• Valkostur ver fjárfesta frá neikvæðri áhættu með því að læsa í verðinu án kaupskyldu.

En hver er áhættan?

• Þú getur tapað allri fjárfestingu þinni á tiltölulega stuttum tíma.

  
  

• Það getur orðið miklu flóknara en að kaupa hlutabréf - þú verður að vita hvað þú ert að gera.

• Með ákveðnum tegundum valkostaviðskipta er mögulegt að tapa meira en upphafleg fjárfesting.

»Tilbúinn til að kafa dýpra? Lærðu hvernig á að eiga viðskipti

Dæmi um kauprétt

Við skulum segja að hlutabréf fyrirtækisins séu nú $ 50 á hlut. Þú gætir keypt kauprétt til að kaupa hlutinn á $ 50 (sóknarverðið) sem rennur út eftir sex mánuði, gegn aukagjaldi $ 5. Iðgjöld eru metin á hlut, þannig að þessi kaupréttur myndi kosta $ 500 ($ 5 iðgjald X 100 hlutir). Athugaðu að þegar þú kaupir valkosti, munt þú velja úr tiltækum lista yfir verkfallsverð og það þarf ekki að vera það sama og núverandi hlutabréfaverð.

Ef hlutabréfaverðið er áfram eða lækkar undir $ 50 á sex mánaða tímabilinu og batnar aldrei, gætirðu látið samninginn renna út einskis og heildartap þitt væri $ 500 sem þú eyddir í iðgjaldið. Að $ 500 er einnig hámarksupphæðin sem þú gætir tapað á fjárfestingunni.

Segjum nú að verðið hækki í $ 60. Þú gætir nýtt þér þann möguleika að kaupa 100 hlutina á sóknarverði $ 50, snúa síðan við og selja á $ 60. Í þessu tilfelli væri arðsemi þín $ 500. (Það myndi kosta $ 5.000 að kaupa hlutabréfin, en þú myndir selja þau á $ 6.000 fyrir $ 1.000 hagnað. Dragðu frá kostnaðinum við iðgjaldið og þú átt eftir með $ 500 hagnað.)

Þegar þú kaupir kauprétt mun það vera brot á þeim tíma sem þú munt græða. Í þessu dæmi er þessi brotpunktur $ 55. Þannig að ef hlutabréfin eiga viðskipti á milli $ 50 og $ 55, þá gætirðu náð til baka hluta af fjárfestingu þinni, en það væri samt fyrir tap.

Ef hlutabréfaverð hækkar yfir sóknarverði, öðlast samningurinn sjálfur innra gildi og verð iðgjaldsins hækkar í samræmi við það. Þetta þýðir að þú gætir selt samninginn til annars fjárfestis áður en hann rennur út fyrir meira en þú keyptir hann fyrir, með því að græða. Þú verður að skoða nokkra þætti til að ákvarða hvort þú eigir að selja kaupréttarsamning eða nýta hann.

" Læra

Dæmi um sölurétt

Söluréttur þjónar svipuðum tilgangi og að stytta hlut - báðir láta þig græða ef hlutabréfaverðið lækkar. En pútt er einnig hægt að nota sem vörn gegn verðfalli sem gæti skaðað eignasafn þitt.

Við skulum segja með sama dæmi hér að ofan að hlutabréf fyrirtækis séu í viðskiptum fyrir $ 50 og þú kaupir sölurétt með sóknarverði $ 50, með yfirverði $ 5 og rennur út í sex mánuði. Samningurinn kostar $ 500.

Ef hlutabréfaverðið lækkar í $ 40 gætirðu nýtt rétt þinn til að selja hlutinn á $ 50 sóknarverði. Í þessu tilfelli vinnurðu þér ekki í neinn hagnað en verndar hlutabréfunum frá því að tapa verðmæti. Ef verðið hækkar mun samningurinn renna út einskis virði og þú værir að hámarki $ 500. Í vissum skilningi gætu söluréttur verið álitinn trygging fyrir hlutabréfin þín: Ef hlutabréfaverðið lækkar ertu tryggður til að selja á hærra verkfallsverði og ef það hækkar var iðgjaldið sem þú greiddir fastur kostnaður þeirrar tryggingar.

En sölurétt er einnig hægt að nota til vangaveltna og þú þarft ekki að eiga undirliggjandi hlutabréf til að kaupa sölurétt. Við skulum segja að þú keyptir söluréttinn og hlutabréfin lækka í $ 40 en þú átt hann ekki. Þú gætir keypt hlutinn á $ 40 og snúið síðan við og selt á $ 50. Þetta myndi skila 500 $ hagnaði. (Þú myndir kaupa 100 hluti á $ 40 fyrir $ 4.000 og selja þá á $ 50 fyrir $ 5.000 og mynda $ 1.000. Dragðu frá $ 500 iðgjaldið og þú vannst $ 500.)

Eins og kaupréttarsamningar getur söluréttarsamningur haft innra gildi. Ef undirliggjandi hlutabréfaverð lækkar undir sóknarverði verður samningurinn meira aðlaðandi og kostnaður við iðgjald hans hækkar að sama skapi. Í þessu tilfelli gætirðu selt samninginn til annars fjárfestis með hagnaði.

" Læra

Áhætta vs ávöxtun í viðskiptum með valkosti

Símakostur

Ef þú heldur að hlutabréf eigi eftir að hækka, getur þú annað hvort keypt og átt hlutinn beinlínis eða keypt kauprétt. En það er mikill munur á þessu tvennu.

Í dæminu hér að ofan skaltu taka eftir því að það kostar $ 500 að ná stjórn á 100 hlutum í hlut sem eru metnir á $ 50 á hlut. Ef þú myndir kaupa hlutabréfið beinlínis með sömu $ 500 fjárfestingu, þá gætirðu aðeins náð stjórn á 10 hlutum. Þetta er þar sem ávöxtunarmáttur valkosta kemur við sögu og hvers vegna valkostir eru taldir vera einhvers konar skiptimynt.

Frá dæminu hér að ofan vitum við að ef hlutabréfaverð hækkar í $ 60 þá skilar það $ 500 ávöxtun - þú hefur tvöfaldað peningana þína. En ef það hækkar í $ 70 hækkar hagnaður þinn í $ 1.500. Ef það hækkar í $ 80? Það er 60% hækkun á verði hlutabréfa sem skilaði 2.500 $ ávöxtun. Hefðir þú keypt hlutinn beinlínis, þá myndi sama 60% verðhækkunin skila þér tiltölulega litlum $ 300.

En þar sem líkurnar eru á háum umbunum er mikil áhætta. Ef þú myndir fjárfesta 500 $ í hlutabréfunum beinlínis þýðir lúmskur dýfa í verði ekki mikið. 10% lækkun þýðir til dæmis að þú hafir lækkað um $ 50 og þú getur beðið endalaust eftir að verðið hækki aftur áður en þú selur.

Að eyða $ 500 í kaupréttarsamning þýðir þó að 10% lækkun hlutabréfaverðs gæti gert samninginn einskis virði ef hlutabréfaverðið fer undir sóknarverðið og þú hefur takmarkaðan tíma til að hann hækki aftur. Ef það gerir það ekki er það $ 500 tap eða 100% af fjárfestingu þinni.

Söluréttur

Þegar þú kaupir sölurétt er hámarksfjárhæðin sem þú tapar svipuð og kaupréttir: Ef hlutabréfaverð hækkar yfir sóknarverði, myndirðu láta samninginn renna út og þú tapar allri 500 $ fjárfestingunni þinni.

Stækkun ávöxtunar sem við sáum í kaupréttum fer hins vegar á annan veg í sölurétti. Ef hlutabréfaverðið lækkar í $ 30, myndirðu sjá $ 1.500 í hagnað. Á $ 20 væri hagnaðurinn $ 2.500. En þetta þýðir líka að það eru takmörk fyrir gróða á sölurétti - hlutabréfin geta ekki farið lægra en núll. Hins vegar, þegar keypt er kaupréttur, eru gróðamöguleikar fræðilega takmarkalausir.

». Valkostaviðskiptaaðferðir

Valkostir samband kaupanda og seljanda

Með valkostum er mikilvægt að muna að fyrir hvern kaupanda er seljandi sem hefur hvata og hvata andstæða kaupandans.

Svo þegar þú kaupir kauprétt, til dæmis, vonarðu að verðið hækki vegna þess að þú hefur rétt til að kaupa hlutinn á lægra sóknarverði.

En seljandanum hinum megin við þau viðskipti ber skylda til að selja hlutinn á sóknarverði ef kaupandi kýs að nýta sér kaupréttinn. Þetta þýðir að seljandinn vill að hlutabréfaverð lækki - ef það fer undir sóknarverðið myndi kaupandinn líklega láta samninginn renna út og seljandinn myndi halda iðgjaldinu sem hagnaði. Hins vegar, ef hlutabréfaverð hækkar og kaupandinn nýtir sér kaupréttinn, verður seljandinn að selja hlutabréfin á sóknarverði, sem væri líklega lægra en núverandi hlutabréfaverð.

Ef seljandi á ekki þegar undirliggjandi hlut er hann ennþá í króknum fyrir að selja hann til kaupandans. Þannig að ef hlutabréfaverðið hækkaði í $ 60 þá yrðu þeir að kaupa hlutinn á $ 60 og síðan að selja það á $ 50. Þetta myndi leiða til $ 500 taps. (Að kaupa hlutinn fyrir $ 60 myndi kosta $ 6.000 og selja þá fyrir $ 5.000 mark tapið $ 1.000. En seljandinn heldur $ 500 iðgjaldinu, þannig að heildartapið er $ 500.)

Í þessu tilfelli, ef hlutabréfaverð heldur áfram að hækka, er tap símtalssmiðilsins fræðilega óendanlegt, rétt eins og hagnaður kaupanda er fræðilega óendanlegur.

Þetta samband er til staðar fyrir öll viðskipti, hvort sem þú kaupir símtöl eða hringir eða selur þau. Bættu við hinum ýmsu valkostaviðskiptaaðferðum og þú sérð hvernig valkostaviðskipti - og áhættan sem fylgir því - flækjast hratt.

Valkostahugtök til að læra

Hérna eru nokkur hugtök sem þú munt rekast á um valkosti. (Sjá nánari upplýsingar um skilmála og skilgreiningar fyrir frekari upplýsingar.)

• Í peningunum. Kaupréttur er „í peningunum“ ef sóknarverðið er undir hlutabréfaverði, en söluréttur er í peningunum ef sóknarverðið er yfir hlutabréfaverði.

• Við peningana. Ef hlutabréfaverð og sóknarverð eru þau sömu fyrir annað hvort símtöl eða pútt, þá er möguleikinn „á peningunum“.

• Út af peningunum. Kaupréttur er „út af peningunum“ ef sóknarverðið er yfir hlutabréfaverði, en söluréttur er út af peningunum ef sóknarverðið er undir hlutabréfaverði.

• Iðgjöld. Þetta er það sem þú þarft að borga til að kaupa kaupréttarsamning. Hins vegar eru þetta peningarnir sem þú munt hugsanlega græða ef þú selur kaupréttarsamning.

• Afleiður. Afleiða er tegund fjármálavöru sem gildi er háð - kemur frá - afkomu annars fjármálagernings. Valkostir eru afleiður vegna þess að gildi þeirra byggist á breytingum á verði hlutabréfa.

• Dreifist. Spread er háþróað viðskiptastefna þar sem kaupréttaraðili kaupir og selur marga samninga á mismunandi verkfallsverði.